10月份以來，傳統(tǒng)能源市場“金九銀十”的旺季未如愿到來，取而代之的是終端房地產(chǎn)建材市場需求萎縮，鋼材(4500,74.00,1.67%)有價(jià)無市，鋼價(jià)一落再落。原料市場受其拖累，礦石也開始陰跌，焦炭受其本身抗跌性支撐，暫未大范圍跌落。現(xiàn)階段太原一級焦出廠2140-2160元/噸，準(zhǔn)一級2030-2050元/噸。
資源稅出臺，焦煤附加成本上升至8-20元/噸，這部分增值成本最終落腳點(diǎn)在于下游焦企或者鋼廠。焦煤作為稀缺品種，行業(yè)地位優(yōu)勢明顯，近年來焦煤價(jià)格上漲帶給焦炭企業(yè)的壓力越來越大。焦煤企業(yè)成本增加之后，必會(huì)想方設(shè)法將其稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁到下游焦化行業(yè)，從而導(dǎo)致焦炭企業(yè)的生產(chǎn)成本進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)此次變革焦炭附加成本將上升10-20元/噸。
另外，焦炭產(chǎn)能過剩一直是焦化行業(yè)難以根治的惡疾。今年前三季度焦炭產(chǎn)量增速仍大于粗鋼產(chǎn)量增速。前三季度，全國粗鋼產(chǎn)量52574萬噸，同比增長10.7%；焦炭產(chǎn)量32232萬噸，同比增長13.8%。如果在不考慮限產(chǎn)的情況下，預(yù)計(jì)全年國內(nèi)焦炭產(chǎn)能過剩將有7500多萬噸。當(dāng)前下游鋼市需求低迷，焦化廠出貨不暢，焦企的庫存正在持續(xù)攀升。即使后期焦企限產(chǎn)減產(chǎn)，但要改變產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀，恐無力。
鋼材方面，10月份以來成品材連續(xù)下滑，唐山鋼坯更是破4000下行，短期仍未找到支撐點(diǎn)。另外，鋼廠原料庫存現(xiàn)階段相對飽和，且由于后市繼續(xù)利空，鋼廠采購情緒較淡。近期南方鋼廠集中壓價(jià)，北方鋼廠檢修停采，且時(shí)期多數(shù)維持在一個(gè)月以上。預(yù)計(jì)10月和11月國內(nèi)鋼材產(chǎn)量環(huán)比降幅會(huì)擴(kuò)大。而鋼廠減產(chǎn)將直接削弱焦炭需求，在采購價(jià)降低以及焦炭用量減少的雙重打擊下，焦炭抗跌性將遭受空前考驗(yàn)。
外盤經(jīng)濟(jì)方面，眼下德法兩大核心國家以及歐洲央行對如何解決歐債問題仍存有很大分歧。各國最糾結(jié)和難達(dá)共識的還是歐洲金融穩(wěn)定基金的資源擴(kuò)大問題。由于要救助希臘乃至更多可能受到波及的歐元區(qū)重災(zāi)國，僅憑EFSF現(xiàn)有的4400億歐元資金可能將顯得捉襟見肘。對于如何擴(kuò)充該基金的規(guī)模以及重災(zāi)國救助方案，德國與法國一直都存在較大分歧。
