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以下內(nèi)容與產(chǎn)品無關(guān).........................................
一、全球經(jīng)濟(jì)增長提速
雖然經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險依然較大,而且“黑天鵝”添加了不確定性,但整體來看2017年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢不改。世界各國相繼公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,全球經(jīng)濟(jì)增長情況好于預(yù)期。重要組織和權(quán)威機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測2017年全球經(jīng)濟(jì)增長提速。貨幣基金組織(IMF)報告指出,
特別需要指出的是,此輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主要是建立在實體經(jīng)濟(jì)制造業(yè)增長基礎(chǔ)之上的,這就使其復(fù)蘇基礎(chǔ)堅實,能夠持續(xù)下去。發(fā)布的摩根大通全球制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)
二、新一年經(jīng)濟(jì)前景看好
2016年全國經(jīng)濟(jì)(GDP)
應(yīng)當(dāng)引起注意的是,商品價格漲跌對于經(jīng)濟(jì)增速統(tǒng)計有著一定影響,雖然因為許多指標(biāo)增速測算時已經(jīng)價格因素加以剔除,但難以剔除干凈。其中外貿(mào)進(jìn)出口額就是用現(xiàn)價計算的。2016年內(nèi),隨著進(jìn)出口商品價格的回升,2016年外貿(mào)增速亦逐季回升。
增強基礎(chǔ)設(shè)施投資繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的主要手段。政治局會議在定調(diào)2017年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)的同時,繼續(xù)將“補短板”,即強化短板投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資作為穩(wěn)增長主要手段。還召開農(nóng)村工作會議,定調(diào)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革,政策層面扶持力度空前。農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革,主要是實現(xiàn)農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)和物流業(yè)方面的綠色、、環(huán)保、抗災(zāi)等方面能力,因此也必須增強上述方面的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資,比如加強優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品、環(huán)保型水利工程、標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田、種子工程、現(xiàn)代漁港建設(shè);建立與完善農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量檢測及追溯體系、動植物保護(hù)等農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù);進(jìn)行農(nóng)業(yè)廢棄物資源化利用、農(nóng)業(yè)面源污染治理、規(guī)模化大型沼氣、農(nóng)業(yè)資源環(huán)境保護(hù)與可持續(xù)發(fā)展項目建設(shè)等。在其推動之下,2017年全國基礎(chǔ)設(shè)施投資繼續(xù)成為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長主要動力,預(yù)計2017年基建投資整體規(guī)模超過16萬億元,增長幅度提高到20%以上,以對沖房地產(chǎn)投資增速下滑,帶動整體固定資產(chǎn)投資增速(名義投資)達(dá)到10%。為了解決建設(shè)資金問題,新一年內(nèi)積極財政政策將更加積極:主要措施是提高財政赤字、大力發(fā)展PPP和提高財政資金使用效率等。預(yù)計2017年財政赤字率突破3%,PPP落地規(guī)模為2-3萬億元,高于2016年水平。同時貨幣政策也會予以配合支持,不會出現(xiàn)實質(zhì)性收緊,甚至還有可能“降準(zhǔn)”,或者是定向“降準(zhǔn)”。因為投資拉動與消費提速,新一年內(nèi)全國制造業(yè)前景看好,
新一年經(jīng)濟(jì)前景看好,“三駕馬車”進(jìn)一步發(fā)力,尤其是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的電力建設(shè)投資、軌道交通投資等,都是銅、鋁、鋅、鎳等有色金屬消耗的主要行業(yè),因此新一年全國基礎(chǔ)設(shè)施投資的繼續(xù)高水平增長,勢必產(chǎn)生較為旺盛的有色金屬需求。
三、內(nèi)外通膨及通脹預(yù)期提高
2016年下半年以后,全國物價明顯揚升。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2016年12月份全國居民消費價格指數(shù)(CPI)
與此同時,全球通脹也在抬頭。不僅一些新興經(jīng)濟(jì)體早已出現(xiàn)惡性通貨膨脹,而且包括日本在內(nèi)的發(fā)達(dá)國家通脹率也在上升。2016年12月,美國消費價格指數(shù)(CPI)
全球物價普遍揚升,并且持續(xù)上漲,在不出現(xiàn)惡性通貨膨脹的前提下,對于現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)增長以及有色金屬需求,都將利大于弊。這是因為,受到“買漲不買落”市場法則驅(qū)使,以及因為價格上漲,致使投資開始有利可圖,勢必激發(fā)多方面需求,包括消費需求、投資需求、補庫需求、囤積需求和金融屬性需求等,進(jìn)而促進(jìn)工業(yè)生產(chǎn)和進(jìn)出口貿(mào)易,使得整個經(jīng)濟(jì)活躍起來。一段時期以來世界范圍內(nèi)的銅、鋅、鎳、黃金等有色金屬價格普遍大漲,國內(nèi)有色金屬期貨交易量大幅增加,有些呈現(xiàn)爆炸式增長,顯示的就是這一趨勢。
四、美元強勢與否不確定性增加
貫徹2016年的始終是美聯(lián)儲再次加息與加息預(yù)期,致使美元指數(shù)持續(xù)楊升。
強勢美元固然刺激世界各地資金向美國本土回歸,解決美國經(jīng)濟(jì)增長的資金需求問題,但同時卻會提高美國制造業(yè)和出口成本,降低美國產(chǎn)品與服務(wù)的競爭能力,終損害美國的經(jīng)濟(jì)增長。因此新任美國特朗普不滿美元強勢地位,近的“口頭干預(yù)”致使美元一度暴跌,
由此可見,新年伊始有色金屬宏觀環(huán)境繼續(xù)利多,顯示了2017年有色金屬市場環(huán)境好于上年。在這個大環(huán)境之下,筆者維持新一年內(nèi)有色金屬市場“五大升溫”預(yù)期不變。
另一方面,我們也要看到,有色金屬市場問題來自價格上漲自身。因為價格上漲是把“雙刃劍”,2017年內(nèi)有色金屬價格高位運行,甚至繼續(xù)揚升,在促進(jìn)相關(guān)企業(yè)效益好轉(zhuǎn),推動市場升溫的同時,也會引發(fā)過剩產(chǎn)能釋放,比如國內(nèi)鋁、鋅供應(yīng)再度過剩,形成有色金屬市場回調(diào)的沉重壓力。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,