“近期訂單飽滿，馬鋼工人正奮戰(zhàn)高溫，開足馬力生產(chǎn)，確保國內(nèi)重點(diǎn)工程訂單和出口訂單的按時交付�！瘪R鞍山鋼鐵股份有限公司（以下簡稱“馬鋼股份”）市場部一位工作人員對記者表示。

根據(jù)馬鋼股份公告，公司2017年一季度凈利潤9.02億，同比增長359%，環(huán)比增長92%。這是公司繼2005年以來最好的一次首季業(yè)績。

直縫焊管廠家人士認(rèn)為，在供給側(cè)改革背景下，馬鋼股份及整個黑色產(chǎn)業(yè)鏈公司的資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)之路才剛開始。近期資本市場周期類題材重新站上風(fēng)口，就是對此預(yù)期的寫照。

為了探究產(chǎn)業(yè)背后的真實邏輯，近日大商所組織了黑色系商品調(diào)研團(tuán)，先后奔赴北京、馬鞍山等地，對產(chǎn)業(yè)鏈上的貿(mào)易商、生產(chǎn)商進(jìn)行深度調(diào)查。

受訪企業(yè)普遍認(rèn)為，由于去產(chǎn)能成效超預(yù)期，供給側(cè)改革正對鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，加上環(huán)保限產(chǎn)、需求端企穩(wěn)，鋼鐵行業(yè)利潤大幅好轉(zhuǎn)，行業(yè)景氣度向好，長期來看鋼材價格仍將震蕩上行。

與此同時，隨著黑色系商品價格波動劇烈，在去產(chǎn)能的背景下，上游原料端與鋼廠的供需平衡打破，越來越多企業(yè)積極利用期貨對沖價格風(fēng)險，鎖定原材料成本和生產(chǎn)利潤，為企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營保駕護(hù)航。

鋼鐵表內(nèi)外去產(chǎn)能逾2億噸

為了熨平經(jīng)濟(jì)周期影響，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長，國家從供給側(cè)著手，于2015年底提出了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。在行業(yè)人士看來，鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)的供給側(cè)改革擔(dān)負(fù)著整個制造業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)的重任，堪稱改革的重中之重。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1月至6月，中國粗鋼產(chǎn)量41975萬噸，同比增長4.6%。為何在行業(yè)強(qiáng)力去產(chǎn)能的同時，粗鋼產(chǎn)量不減反增？

受訪人士普遍認(rèn)為，首先，去產(chǎn)能和去產(chǎn)量是兩個概念，產(chǎn)能可以依靠政策調(diào)控，但產(chǎn)量完全是市場行為。其次，鋼鐵去產(chǎn)能，其實包含表內(nèi)產(chǎn)能和表外產(chǎn)能。

《鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級規(guī)劃（2016-2020年）》提出，“十三五”期間，中國粗鋼產(chǎn)能在現(xiàn)有11.3億噸基礎(chǔ)上壓減1億至1.5億噸，2018年末中國粗鋼產(chǎn)能要控制在10億噸以內(nèi)，產(chǎn)能利用率由2015年的70%提高到80%。在業(yè)內(nèi)看來，這部分去化的產(chǎn)能將是表內(nèi)產(chǎn)能。

2016年作為去產(chǎn)能的開局之年，鋼鐵業(yè)退出6500萬噸粗鋼產(chǎn)能，超額完成目標(biāo)任務(wù)。2017年，鋼鐵行業(yè)的目標(biāo)是去除5000萬噸粗鋼產(chǎn)能。截至5月底，已完成今年任務(wù)的84.8%，約4240萬噸。也就是說，目前鋼鐵產(chǎn)業(yè)表內(nèi)去產(chǎn)能已達(dá)到1.074億噸粗鋼。

表外去產(chǎn)能更牽動著市場神經(jīng)。馬鋼股份市場部首席市場分析師夏仕卿表示，表外產(chǎn)能最主要的一個存在形式就是中頻爐，它的主要產(chǎn)品是地條鋼。“目前生產(chǎn)地條鋼的中頻爐、工頻爐產(chǎn)能已全面取締，全行業(yè)已去除地條鋼產(chǎn)能1.19億噸。”夏仕卿說，若將表內(nèi)外去化產(chǎn)能加總可發(fā)現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能總量已超過2億噸，目前粗鋼產(chǎn)能預(yù)計不超過10.5億噸。

龍川分析師預(yù)計，在產(chǎn)能減少的情況下，通過高爐加打包廢鋼、轉(zhuǎn)爐加廢鋼甚至紅熱廢鋼等方式大幅增加產(chǎn)量，預(yù)計2017年粗鋼產(chǎn)量為8.5億至8.6億噸，與2016年實際粗鋼產(chǎn)量（表內(nèi)加表外）基本持平，綜合產(chǎn)能利用率約為83%左右。