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近年來,經濟持續(xù)減速運行,產能過剩下供需矛盾突出,這是導致鋼價下滑的根本原因,但今年以來,鋼材需求出現(xiàn)明顯下滑,年度鋼材需求降幅超過5%,加重了鋼材價格下行的壓力。
2015年上半年,鋼鐵行業(yè)的主營業(yè)務虧損加劇,虧損額已達216.8億元。民企和國企因為折舊和三費不同,低成本民營熱軋卷板企業(yè)虧損超過200元/噸,高成本國企虧損超過300元/噸~400元/噸,建材企業(yè)在不同區(qū)域區(qū)別較大,虧損從每噸幾十元到兩百元不等。部分鋼廠已經到了邊際虧損,被迫減產的壓力越來越重。
鋼價下跌的因素不止停留在供需層面,還有市場競爭關系、庫存、市場心態(tài)、資金、期qi貨和股市等多重因素,這些作用相互影響,在經濟和產業(yè)雙重降溫的背景下,利空交替,構成了鋼價持續(xù)下滑的邏輯。但目前,這種邏輯正逐漸由原來的以產能過剩為主轉變?yōu)樾枨笸侠蹆r格的成分更重。
由于“金九銀十”黯然褪色,接下來的冬儲也會比較清淡,下游采購無論是節(jié)奏上,還是數量上,都在盡量壓縮庫存,提高資源流通效率和資金使用率。最明顯的就是庫存壓力逐漸由下游向上傳導,使得鋼廠庫存增多,增加了鋼廠銷售壓力。從鋼價變動關系來看,由于需求下降速度快于供給,導致節(jié)后市場庫存緩慢增加。更為重要的是,經濟減速下房地產和制造業(yè)收縮周期遠未結束,從而使鋼材需求由峰值進入回落的趨勢打開,迫于需求回落的壓力,鋼廠必然會在供給上做出調整,如果供需關系繼續(xù)失衡,鋼價將面臨繼續(xù)下滑的風險。然而,9月全國粗鋼產量6177.17萬噸,日均產量205.91萬噸,環(huán)比回升4.71萬噸,回升2.34%。粗鋼產量逆勢增長,不利于市場價格的平穩(wěn)運行