近期鋼材市場行情所以震蕩向下，其原因較為明顯：

一是較高利潤刺激鋼鐵企業(yè)積極增產。以螺紋鋼為例，今年7月初，全國螺紋鋼現貨噸價超過4000元，噸鋼利潤有數百元之多，刺激了鋼鐵企業(yè)積極增產。據監(jiān)測數據，截止到今年8月2 日，全國百家中小鋼企高爐開工率為81.3%，比前期低點(今年3月29日)提高了8.6個百分點，加之先進產能的增加，致使今年上半年全國粗鋼產量增幅 達到9.9%，接近兩位數水平，由此加大了市場供給壓力。

二是投機氛圍抬頭，鋼材社會庫存增加。今年上半年全國鋼材行情環(huán)比持續(xù)揚升，“買漲不買落”的法則增添了市場投機情緒，一些貿易商終于按耐不住，開始囤積貨源，使得近期鋼材社會庫存水平顯著增 加。據監(jiān)測數據，截止到今年8月9日，全國鋼材社會庫存量為1158.7萬噸，比前期低點(2019年6月6日)增加了173.1萬噸，增幅達 到了17.6%。社會庫存水平是影響市場行情的一項重要指標，盡管100多萬噸的鋼材社會庫存增加量，與同期4400多萬噸的粗鋼增加量相比不算什么，但 近2成的增長幅度與轉降為升的“拐點”，依然留下了市場行情陰影，沖擊了市場參與者們的心理氛圍。

三是鋼價突破“行情漲跌榮枯線”，市場參與者風險偏好改變。筆者認為，2019年全國鋼材市場行情大格局是寬幅震蕩，其價格上下震蕩存在著一個“中位線”，比如今年螺紋鋼主力合約噸價的“中位線”大約為3700元。 這個中位線也可以看成是“漲跌榮枯線”。當價位高于這個3700元榮枯線后，勢必產生行情向下調整壓力，高出這個價位越多，其向下調整的壓力亦越大，其后 的下跌力道就越強。反之，當價位低于3700元榮枯線后，勢必產生行情反彈要求，距離這個價位越低，其反彈要求越強烈，反彈力度也就越強。前段時期，全國 鋼材價格大幅拉升，其中螺紋鋼主力合約收盤噸價最高達到了4093元。在次價位之下，多數市場參與者們的風險偏好明顯改觀，由利多轉向了利空，受其操作影 響，市場行情當然要向下調整。