帶鋼:
本周全國帶鋼偏弱整理，其中華北、華東地區主導鋼廠較周初降20元/噸,華南地區主導鋼廠較周初降40元/噸。本周帶鋼市場整體成交一般偏弱，僅個別低位
資源成交尚可，高價仍舊無人問津，商家心態多顯謹慎，在操作上主要以積極出貨為主，下游鍍鋅帶廠和管廠按需拿貨居多，也屬于階段性補庫，持續性需求跟進不
足。周初鋼坯領漲和期螺持紅的雙重提振下，帶鋼價格偏強整理，市場信心較足，多挺價出貨。周中隨著期螺持續低位震蕩運行的影響下，波及到現貨市場隨之走
弱，下游備貨意愿不強。后半周社會庫存和廠庫雙降，市場信心恢復，帶鋼報價較為堅挺，整體出貨表現平平。本周社會庫存總量持續小幅減少，加之近期板帶資源
部分區域南北價差修復明顯，市場情緒出現好轉。考慮到目前全國環保督查力度進一步加強，鋼廠停、限產政策頻發，伴隨著金九銀十即將到來，需求勢必會逐漸釋
放，帶鋼供需矛盾或有所緩解，綜合來看，預計下周帶鋼或偏強整理為主。
熱卷：本周全國熱軋市場低靠為主，幅度在10-60，其中以西南、西北市場跌幅最大，而華東華南華北等主導市場略有調整。下面具體來看：周末央行發布的降低實際貸款利率政策以
及唐山發布的環保消息起到了一定的提振效果，周初開市，關聯期卷震蕩上揚，現貨市場亦受其帶動跟隨上調，幅度10-40元/噸左右，然終端需求并沒有明顯
的變化，高位成交乏力，低位成交依舊；進入周中，期卷鋼坯雙雙利空，下挫市場信心，全國熱軋市場主流下行，幅度在10-40元/噸，低位少量成交，停工傳
聞令現貨商對旺季需求復蘇預期悲觀，入市操作意愿不強；臨近周末，關聯期卷持紅震蕩，成本鋼坯
回漲支撐，現貨市場心態顯積極，商家偏強調整出貨為主，高成本狀態下各地庫存高低不齊，成交狀況表現不一。后市來看，在全國性的電爐停產以及部分高爐減產
的形勢下，供給面壓力不斷減弱對鋼價有一定利好支撐，但需求端的改進仍顯動力不足，故預計下周全國熱軋市場或震蕩調整。
中板:
本周全國中板穩中趨弱為主，期間雖有個別地區窄幅提振，但實際趨勢仍是向下。本周伊始，市場便陷入低迷氛圍，雖周一成本端頻頻提振，影響現貨價格繼續堅
挺，但是關聯期盤開始出現震蕩，實際成交無明顯好轉，商家對后市陷入迷茫。隨后幾日成本端下跌拖累，貿易商心態不斷下挫，操作上議價促成交為主，但無奈利
空充斥，下游鮮有操作情緒，整體悲觀情緒仍在蔓延。庫存方面，本周全國各地庫存量整體來說多有消耗，尤其華東部分地區市場資源出現匱乏，一時間有部分商家
出現砸價操作，出貨心情較為急迫。需求方面，終端需求依舊處于緩慢復蘇的狀態，市場庫存尚可，下游觀望心態十分明顯，拿貨不積極，供需兩不旺影響下，價格
難有明顯漲跌趨勢。短期來看，市場影響因素不確定增加，心態面偏謹慎，故綜合以上，預計下周中板市價穩中調整為主。
冷軋：本周冷軋市場漲跌互現，幅度10-30元不等，其中華北、華中變動頻繁。具體來看，華東市場穩中震蕩，幅度在20元左右，漲漲跌跌比較頻繁的，雖然資源陸續補充，不過各家的庫存壓力都不太大，主流鞍鋼、武鋼、本鋼冷卷在4220-4300元左右，高一點的在4330元，日照價格與主流相差無幾，暫無優勢，此外，本周鞍鋼投放11000噸貨，其中熱軋5800噸，冷軋3500噸，其余無錫、
寧波等地均投放的是熱軋，冷軋比較少，此外，由于上周的臺風導致本周北材南下船運數據到貨情況出現了全面回落，不過隨著天氣的轉好，恢復作業的北方港口將
會有一定量的資源不發，這會使得階段性的發貨量出現較大的波動；華中地區市場因資源錯配，導致卷板價格分歧，代表性的地區是武漢市場，卷料充足，盒板緊缺，一些規格甚至斷貨，外加9-10月的武鋼檢修，后續資源補充還將減少，而長沙地
區高低不齊，基本維持4250-4280元/噸之間。進入8月下旬，商家庫存在逐漸減少。主要是因為鋼廠發貨偏少，加上前幾月訂貨量縮減致使目前市場資源
較為緊缺。雖然商家有高報意愿，但是無奈成交不暢，所以商家仍是以成交出貨為主，適當調整讓利空間；西南地區保持高位，近兩周冷軋行情多是持平，熱軋品種
還在小跌當中價格在3700元，相較于冷軋的4380左右的價格高出680元，價差很明顯。據了解，現階段重慶冷軋庫存水平持續下降，處于較低水平，特別是1.5的的資源缺貨嚴重。主要原因是鋼廠資源到貨周期延長，以及外來資源投放量計劃性縮減，庫存壓力尚可承受。目前淡季即將過去，下游終端采購量或將在近期增加；華北地區窄幅回落，幅度10-20元，邯鄲與天津市場低出的情況較為普遍，整體成交一般。本周出貨情況較上周減少，觀望氣氛較為濃厚，部分大戶出貨量在幾十噸左右，不過華北地區鋼廠在新政上面保持堅挺，漲100-150元，商家也不愿過多讓利；華南地區區間震蕩，柳鋼變化10-20元，基價在4270-4310元，優惠力度在20-40元不等，鞍鋼資源在4280-4350元，其余在4280左右出貨，據了解，近兩周華南成交量和華東地區維持同樣的增加趨勢，但是增幅明顯不如上海；從區域價差來看，樂從與上海的價差也逐步縮進，從最開始的100元逐步降到50-80元，近期已經降到20元，華南作為重要的下游消費之地，疲軟的需求對冷軋現貨價格的支撐力度有所減弱。不過要警惕后續到貨集中的情況出現。綜合考慮，預計下周冷軋市場價格延續震蕩之勢。
原料方面
鐵礦石：
本周鐵礦石市場趨弱運行。周內普指大跌后，市場心態較差，成交也多以價換量，而當成材出貨也較差的階段，礦價更找不到支撐的理由，因為鋼廠補庫一方面量很
小，另一方面以低價低品粉為主要補貨對象。分品種看，PB粉的溢價最優，因為其擁有最好的流動性，雖然巴西粉的鐵品更高，但礦粉面臨流動性不足的影響，想
要再轉售就很難；而微薄的鋼材利潤可能會進一步壓低中低品礦的溢價。消息面，淡水河谷除了跟五巨頭會面，還與寧波舟
山港集團可停靠40萬噸級巨型礦砂船的舟山鼠浪湖礦石中轉碼頭簽署諒解備忘錄，進一步深化雙方合作。政策方面，9月份迎接國慶可能造成鋼企環保減產從而推
漲鋼價，但另一方面環保限產是打壓礦價本身的，一旦政策嚴格落實，對礦價來說又是一輪利空。鋼材方面，4季度宏觀經濟存在諸多不確定因素，市場對鋼材的需
求表示悲觀，即便有拉漲出現，預期也不及今年的4月份。短期看，礦價供需差、預期差、鋼材支撐差，價格估計還要繼續探底。國產礦方面，普指自上周大降后，
周初價格屬于大跌后的相對穩定階段，鋼企對壓價的心理較之前有所放松，采購積極性增加，并且對當前價格認可度頗高，如鑫達鋼企采購價870，但據貿易商反
應，個別存在890收貨的情況,
唐山國義66%干含稅上調20至910,只是采購量較少，僅2000噸左右。河北邯鄲普陽830、新金810、明芳760、宣化市場600穩；山西和東北市場卻均有所趨弱。不過隨著周尾普指的再次大跌，市場謹慎觀望的心態再起。預計短期內國產礦價格穩中偏弱為主。
廢鋼：
本周廢鋼市場穩中偏好為主。前期市場跌幅較大，廢鋼貿易商拋貨積極，幾番跌價之后，碼頭、場地的庫存已然所剩無幾，鋼企到貨情況普遍不佳，故而部分到貨、庫存不佳的超跌鋼企只得回漲吸貨。然而考慮到近期成品材、鋼坯走
勢不佳，礦石價格也難有起色，對廢鋼而言持續拉漲動力依然不足。雖廢鋼資源緊缺對市場價格有一定的支撐作用，但在鋼廠效益沒有大幅改善的前提下，其提價采
購廢鋼的意愿也不會很高。故而預計下周廢鋼還是難有大幅漲跌，以窄幅波動為主。另外離國慶越來越近，八月底河北地區又將出臺新的限產政策，執行力度預計更
為嚴格，建議商家多關注相關消息。
焦炭：本周焦炭市場平穩運行，成交尚可。河北部分地區鋼廠限產有增加趨勢，后續焦炭需求有減弱可能，部分鋼廠開始控制到貨，表示需關注后期環保政策變
化。焦企環保生產方面，山西近期召開的全省焦化行業壓減過剩產能行動推進會上指出，10月1日是省政府確定的焦化行業特別排放限值改造的最后期限，截至8
月19日，山西全省仍有27家焦化行業未完成特別排放限值改造，屆時未完成焦企恐有關停風險。目前焦企自身庫存較低，暫無銷售壓力，山東，江蘇部分地區仍
在限產，對于鋼廠打壓原料價格短期有動力支撐，考慮二青會結束山西焦炭產能釋放，焦炭漲價壓力將大幅增加。下周焦炭市場持穩運行。
鋼坯:
本周唐山鋼坯價格窄幅震蕩走低，整體較周初累降30元，目前昌黎（HX）及唐山本地鋼廠普碳方坯報3410元/噸含稅出廠。本周直發資源整體釋放緩慢，不
乏存被迫入庫現象，今日統計唐山主流倉儲鋼坯庫存32.71萬噸，較上周增加6.25萬噸，因此導致鋼坯庫存量增加明顯；目前下游軋鋼廠仍執行環保停產政
策，抑制部分現貨市場出貨情況，部分商家采取以價換量，導致現貨價格持續走低。下游成品行情僅小窄帶因資源量偏少整體低價出貨尚可，其他品種中寬帶、型材、
螺紋整體高位受阻，低位資源流通為主，可見對鋼坯支撐力度有限。目前市場處于尋找方向階段，好在天氣逐漸轉涼，南方有望走出梅雨淡季，工地復工存在美好預
判，對市場需求釋放起到提振作用，北方市場有望迎來9月傳統旺季，加之今日坯商家收貨多于出貨操作，對后期市場存盼漲心里，疊加目前坯料價格處于本月低
位，廠家挺價意愿尚存，利潤空間圍繞70-170元左右，受成本面制約，持續下跌空間均有限，但拉漲空間易不大，漲跌兩難境地，故整體來看下周行情或圍繞
現價格震蕩運行，臨近9月下游限產結束需求或有望掀起。
生鐵：
本周生鐵市場弱勢不改，跌幅在20-100元。翼城當地及周邊球墨鐵廠或停產或轉產，在產廠家少，然需求不足，鐵廠出貨仍緩慢，且礦石價格走低，成本支撐
減弱，鐵價再度走低，據悉本周后期部分轉產煉鋼鐵的球墨鐵廠已恢復生產球墨鐵，市場供應增加，然球墨鐵需求低迷不改，且鐵廠多有庫存，商家對后市多看空。
山東、河北、河南地區球墨鐵因時值行業淡季，鑄造廠采購積極性較低，且河北一球墨鐵廠一高爐復產，鐵廠成交欠佳，為促進出貨售價下調，現多一單一議。因鋼
坯、成品材表現欠佳，各地鋼廠對生鐵采購持打壓態度，加之成本支撐欠佳，煉鋼鐵售價陸續走低。目前生鐵處下行通道，且需求萎靡不振，鋼廠、鑄造廠采購謹
慎，貿易商少量快進快出操作為主，市場交投氣氛偏淡，商家心態悲觀，預計短期生鐵市場繼續偏弱運行。
