9月鋼廠限產(chǎn)告一段落，鋼材市場供應(yīng)端將會(huì)有所回升。按照機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，已披露三季度業(yè)績預(yù)告的約1100家上市公司中，158家材料行業(yè)上市公司三季度凈利潤預(yù)喜。此中，福建水泥在2018年上半年大幅扭虧的根底上，繼續(xù)連結(jié)扭虧為盈態(tài)勢，估量凈利潤增長幅度在4.68倍-5.3倍，凈利潤程度在2.95億元-3.45億元。
首先，從鋼坯來看，實(shí)際上近幾年來，環(huán)保限產(chǎn)不竭刺激現(xiàn)貨市場，從原本的短期利好，釀成了持久利好，上演了一場場淡季不淡的好戲，卻常常提前透支了后續(xù)金九的行情，導(dǎo)致呈現(xiàn)旺季不旺的場所排場。8月28日，河北省當(dāng)局公開《河北省打贏藍(lán)天捍衛(wèi)戰(zhàn)三年步履方案》，提出2020年全省鋼鐵產(chǎn)能節(jié)制在2億噸以內(nèi)，2018年-2020年鋼鐵去產(chǎn)能籌算為4000萬噸，接近河北省總產(chǎn)能的20%。
進(jìn)入8月以來，環(huán)保限產(chǎn)動(dòng)靜不竭，加之國家推進(jìn)基建項(xiàng)目落地速度等利好動(dòng)靜的影響，國內(nèi)鋼價(jià)迎來了暴漲行情。因此，估量傳統(tǒng)的金九旺季，爐料市場或呈現(xiàn)旺季不旺的態(tài)勢。一旦煤炭價(jià)錢由于政策變換或市場供求關(guān)系等因素影響呈現(xiàn)較大幅度上漲，公司出產(chǎn)成本將接見接見接見接見接見接見接見接見接見接見接見接見接見接見會(huì)面臨上行壓力;此外，環(huán)保治理力度持續(xù)加大將成為常態(tài)，企業(yè)不竭加大環(huán)保投入亦是趨勢，將進(jìn)一步提高企業(yè)出產(chǎn)成本。沙鋼股份暗示，業(yè)績增長主要由于公司鋼材價(jià)錢同比上漲，營收及產(chǎn)物的發(fā)賣毛利增加。三鋼閩光2018年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入176.0億元，同比增長28.6%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤32.3億元，同比增長136.1%。
招商證券認(rèn)為，在需求預(yù)期慢慢向上修復(fù)，環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)環(huán)境下，鋼鐵、水泥等周期性產(chǎn)物市場供需或?qū)⑦M(jìn)一步趨緊，估量短期價(jià)錢將穩(wěn)中有升。截至9月2日，有6家鋼鐵上市公司發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告，全部為正增長。
沙鋼股份估量今年前三季度凈利潤將增長至7.58億元至9.43億元，同比增長幅度約105%-155%。 最后，從廢鋼來看，考慮到當(dāng)局對“狼藉污染”企業(yè)綜合整治步履尚未竣事，多地廢鋼貨場、加工企業(yè)的開工仍將受制，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)領(lǐng)會(huì)，大都貿(mào)易商仍對四季度行情持有等待，估量市場整體流動(dòng)資源難以達(dá)到十分充沛的狀態(tài)，將限制廢鋼下行空間。此中，鋼鐵、水泥上市公司三季度業(yè)績預(yù)告均呈現(xiàn)高景氣態(tài)勢。近日，財(cái)政部、生態(tài)環(huán)境部等四部門發(fā)布第二批中央財(cái)政撐持北方地域冬季干凈取暖試點(diǎn)城市名單公示，新增河北、山西、山東、河南、陜西等地23個(gè)城市。公司估量2018年第三季度經(jīng)營環(huán)境依然較樂觀，鋼材價(jià)錢將維持在高位波動(dòng)，公司營業(yè)收入和毛利率將增加，估量2018年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期上升32.07%-82%，在42.85億元和59.05億元之間。業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長主要受益于鋼價(jià)晉升和原然材料價(jià)錢增幅較小帶來的毛利潤晉升。
受基建等需求回升以及供應(yīng)端環(huán)保限產(chǎn)加劇等因素影響，多家券商研報(bào)預(yù)測下半年鋼價(jià)仍有望高位運(yùn)行，鋼鐵行業(yè)的高景氣行情有望持續(xù)。具體來看，常寶股份、沙鋼股份、久立特材3家上市公司三季度凈利潤有望實(shí)現(xiàn)同比翻番，三鋼閩光、永興特鋼、金洲管道3家公司均估量三季報(bào)業(yè)績同比增長30%及以上。
多家上市公司在中報(bào)中披露環(huán)保力度加強(qiáng)對公司帶來的影響，如福建水泥暗示，近兩年能源(煤、電、油)占水泥成本的比重持續(xù)攀升，至2017年公司水泥的能源成本占比由2015年的45%升至53%。 其次，從鐵礦石來看，縱觀近幾年行情，淡季不淡也極有可能會(huì)造成旺季不旺的場所排場，這就給鐵礦石商家心態(tài)帶來必然負(fù)面影響，去產(chǎn)能籌算壓力不大，在環(huán)保壓力之下，鐵礦石需求難以放量，鐵礦石短期將維持難漲難跌的狀態(tài)。與此同時(shí)，環(huán)保限產(chǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步趨嚴(yán)。從今朝市場的默示來看，今年或難以逃脫這個(gè)場所排場。今年的金九或難有十分亮眼的默示，或震蕩偏弱運(yùn)行。
統(tǒng)計(jì)顯示，A股和港股42家鋼鐵行業(yè)上市公司2018年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤較舊年同期增長123%，有36家上市公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比86%。當(dāng)然作為煉鋼原料的各爐料產(chǎn)物需求將會(huì)呈現(xiàn)不合程度的增長，但在鋼材終端需求釋放力度預(yù)期不佳的環(huán)境下，爐料各產(chǎn)物上步履力略顯不足
